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市场分析】 进入4季度以后,医药领域投资机会如何？近日有机构在研报中表示,继续看好医药板块Q4投资机会,一方面医药板块潜在可期待创新药谈判、高值耗材集采等政策落地,另一方面创新药板块潜在有行业会议、出海进展等
催化剂,叠加估值切换将为板块带来弹性空间。
该机构指出,短期波动对板块趋势影响有限,医药板块逻辑不变,可继续重点关注创新药(包含创新药产业链)、创新器械、消费医疗三条主线。从医保等相关政策来看,其认为边际宽松趋势可持续,展望今年Q4及明年,创新药(包含创新药产业链)、创新器械和消费医疗等细分领域的产业趋势均呈现边际向上。
从创新药来看,有机构还表示,创新药板块经过回调之后,估值已具备吸引力,政策环境稳步改善,高临床价值创新药未来将得到更好的商业环境。同时市场情绪有望触底回升,创新药蕴含潜在超额收益。其投资建议关注市值排名靠前的创新药企业,如恒瑞医药、药明康德、智飞生物、华东医药、复星医药、长春高新、泰格医药、白云山、华润三九、康龙化成、凯莱英、科伦药业、人福医药、以岭药业、百利天恒、君实生物等。
其中截至目前,恒瑞医药总市值达到2728.3亿元。据悉作为国内创新药企业,恒瑞医药聚焦抗肿瘤、手术用药、自身免疫疾病、代谢性疾病、心血管疾病等领域进行新药研发。近年来,恒瑞医药不断加大研发投入,数据显示,2023年上半年,恒瑞医药累计研发投入30.58亿元,其中费用化研发投入23.31亿元。恒瑞医药在半年报中表示,公司80多个创新药正在进行临床试验。
值得注意的是,创新药销售收入的增长,成为未来公司业绩持续增长的重要动力。2023年上半年,随着创新药的陆续上市,公司创新药销售收入呈现上升趋势,公司的毛利率也出现回升。随着新品上市,恒瑞医药的创新药收入有望进一步增长。2022年恒瑞医药的创新药销售收入为81.16亿元,含税为86.13亿元。而今年上半年,公司公布的创新药含税收入为49.62亿元。
截至目前,药明康德总市值达到2490.43亿元。资料显示,药明康德的主营业务涵盖CRO(合同研发服务)、化学药物CDMO(合同研发与生产业务)、细胞和基因治疗CTDMO等领域,可以分为化学业务、测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO业务及国内新药研发服务部五大板块。2023年上半年药明康德实现营业收入188.71亿元,同比增长6.28%；归属于上市公司股东的净利润53.13亿元,同比增长14.61%。
截至目前,智飞生物总市值达到1319.28亿元。据了解,智飞生物密切关注全球生物制药前沿技术,紧跟产业发展潮流,布局包括mRNA、腺病毒载体、新型佐剂、多联多价等九大疫苗研发技术平台,并围绕技术平台搭建起八大创新产品矩阵,不断巩固公司研发技术壁垒,强化公司核心竞争优势。今年上半年,智飞生物研发投入共计5.83亿元,约占自主产品收入的67.84%,比上年同期增长12.55%；研发人员达818人,比上年同期增长26.43%。
数据显示,2023年上半年智飞生物实现营业收入244.45亿元,比上年同期增长33.19%；归母净利润42.60亿元,比上年同期增长14.24%。业绩的稳健增长源于智飞生物对"技术&市场"发展模式的贯彻,对公司研发创新能力、市场推广能力的持续强化。
分析人士指出,生物医药产业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性新兴产业之一,也是健康中国建设的重要基础。随着我国经济稳步发展,居民生活水平不断提高和医疗保障制度逐渐完善,人口老龄化、大众健康观念转变和更加多元化的健康需求等因素为医药行业持续健康发展带来新的机遇。研发技术迭代与创新产品推出进一步促进行业构建新发展格局,推动企业实现高质量发展,让发展成果更好地造福人民群众,更好地满足人民群众日益增长的美好生活需要。面对巨大的市场需求,创新药领域将迎来更多发展机遇。
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